Metadata
Author: EurLex-2
Data
Bulgarian[bg]
След това ще изложа причините, поради които смятам, че член 4, параграфи 1 и 2 от тази директива във връзка с член 13, параграф 1 от Трета директива 78/855/ЕИО(3) трябва да се тълкува в смисъл, че вземанията по финансови инструменти като разглежданите в главното производство подчинени облигации предвид естеството им могат да се ползват единствено със защита, равностойна на защитата, която са имали преди презграничното сливане.
Czech[cs]
Poté zmíním důvody, proč podle mého názoru musí být čl. 4 odst. 1 a 2 této směrnice, ve spojení s čl. 13 odst. 1 třetí směrnice 78/855/EHS(3), vykládán v tom smyslu, že pohledávky vyplývající z takových finančních nástrojů, jako jsou podřízené dluhopisy dotčené ve věci v původním řízení, nemohou s ohledem na svou povahu požívat stejnou ochranu, jakou požívaly před přeshraniční fúzí.
Danish[da]
Jeg vil dernæst redegøre for, hvorfor jeg finder, at dette direktivs artikel 4, stk. 1 og 2, sammenholdt med artikel 13, stk. 1, i tredje direktiv 78/855/EØF (3) skal fortolkes således, at fordringer, der er stiftet ved finansielle instrumenter såsom de i hovedsagen omhandlede efterstillede obligationer, henset til deres art, kun kan indrømmes en beskyttelse, der svarer til den beskyttelse, de havde inden den grænseoverskridende fusion.
German[de]
Sodann werde ich begründen, warum ich eine Auslegung von Art. 4 Abs. 1 und 2 dieser Richtlinie in Verbindung mit Art. 13 Abs. 1 der Dritten Richtlinie 78/855/EWG(3) dahin befürworte, dass Forderungen, die aus Finanzinstrumenten wie den im Ausgangsrechtsstreit in Rede stehenden Nachranganleihen entstanden sind, im Hinblick auf ihre Natur lediglich ein Schutz zuteil werden kann, der ihrem Schutz vor der grenzüberschreitenden Verschmelzung entspricht.
Greek[el]
Στη συνέχεια, θα εξηγήσω τους λόγους για τους οποίους εκτιμώ ότι το άρθρο 4, παράγραφοι 1 και 2, της οδηγίας αυτής, σε συνδυασμό με το άρθρο 13, παράγραφος 1, της τρίτης οδηγίας 78/855/ΕΟΚ (3), έχει την έννοια ότι οι απαιτήσεις που γεννώνται από χρηματοοικονομικά μέσα, όπως τα επίμαχα στην κύρια δίκη ομόλογα μειωμένης εξασφαλίσεως, εκ της φύσεώς τους, πρέπει να απολαύουν ισοδύναμης μόνον προστασίας με αυτήν της οποίας απέλαυαν προ της διασυνοριακής συγχωνεύσεως.
English[en]
Next, I shall set out the reasons why I am of the opinion that Article 4(1) and (2) of that directive, read in conjunction with Article 13(1) of Third Directive 78/855/EEC, (3) must be interpreted as meaning that claims arising from financial instruments such as the subordinated liabilities at issue in the main proceedings are, in view of their nature, eligible only for a level of protection equivalent to that from which they benefited prior to the cross-border merger.
Spanish[es]
A continuación, explicaré los motivos por los que estimo que el artículo 4, apartados 1 y 2, de dicha Directiva, en relación con el artículo 13, apartado 1, de la Tercera Directiva 78/855/CEE, (3) debe interpretarse en el sentido de que los créditos nacidos de instrumentos financieros como los bonos subordinados controvertidos en el procedimiento principal sólo pueden gozar, dada su naturaleza, de una protección equivalente a la que ya tenían con anterioridad a la fusión transfronteriza.
Estonian[et]
Seejärel esitan põhjused, miks ma leian, et selle direktiivi artikli 4 lõiked 1 ja 2, koostoimes kolmanda direktiivi 78/855/EMÜ(3) artikli 13 lõikega 1, tuleb tõlgendada nii, et niisugustest finantsinstrumentidest nagu põhikohtuasjas käsitletavatest allutatud võlakirjadest tekkinud nõuete suhtes saab tulenevalt nende laadist kohaldada ainult kaitset, mis on samaväärne kaitsega, mis neil oli enne piiriülest ühinemist.
Finnish[fi]
Tämän jälkeen esitän ne syyt, joiden vuoksi kyseisen direktiivin 4 artiklan 1 ja 2 kohtaa, luettuna yhdessä kolmannen direktiivin 78/855/ETY(3) 13 artiklan 1 kohdan kanssa, on tulkittava mielestäni siten, että pääasiassa kyseessä olevien toissijaisten velkakirjojen kaltaisista rahoitusinstrumenteista syntyneet saamiset voivat saada luonteensa vuoksi vain vastaavan suojan kuin ne saivat ennen rajatylittävää sulautumista.
French[fr]
Puis, nous indiquerons les raisons pour lesquelles nous estimons que l’article 4, paragraphes 1 et 2, de cette directive, lu en combinaison avec l’article 13, paragraphe 1, de la troisième directive 78/855/CEE (3), doit être interprété en ce sens que les créances nées d’instruments financiers tels que les obligations subordonnées en cause au principal ne peuvent jouir, au vu de leur nature, que d’une protection équivalente à celle dont elles bénéficiaient avant la fusion transfrontalière.
Croatian[hr]
Nadalje, navest ću razloge zbog kojih smatram da članak 4. stavke 1. i 2. te direktive, u vezi s člankom 13. stavkom 1. Treće direktive 78/855/EEZ(3), treba tumačiti na način da tražbine koje nastanu na temelju financijskih instrumenata kao što su podređene obveznice iz glavnog postupka ne mogu, s obzirom na svoju narav, uživati zaštitu jednaku onoj što su je ostvarivale prije prekograničnog spajanja.
Hungarian[hu]
Ezt követően kifejtem azokat az indokokat, amelyek miatt úgy vélem, hogy ezen irányelvnek a 78/855/EGK harmadik irányelv(3) 13. cikkének (1) bekezdésével összefüggésben értelmezett 4. cikkének (1) és (2) bekezdését úgy kell értelmezni, hogy az alapügyben szóban forgó alárendelt kötvényekhez hasonló pénzeszközök alapján fennálló követelések jellegüknél fogva csak ugyanolyan védelemben részesülhetnek, mint amely azokat a határokon átnyúló egyesülés előtt megillette.
Italian[it]
Indicherò poi le ragioni per cui ritengo che l’articolo 4, paragrafi 1 e 2, di tale direttiva, in combinato disposto con l’articolo 13, paragrafo 1, della terza direttiva 78/855/CEE (3), debba essere interpretato nel senso che i crediti sorti da strumenti finanziari come le obbligazioni subordinate di cui al procedimento principale possono fruire unicamente, alla luce della loro natura, di una protezione equivalente a quella di cui beneficiavano prima della fusione transfrontaliera.
Lithuanian[lt]
Tuomet nurodysiu priežastis, kodėl manau, kad šios direktyvos 4 straipsnio 1 ir 2 dalis, aiškinamas kartu su Trečiosios direktyvos 78/855/EEB(3) 13 straipsnio 1 dalimi, reikia aiškinti taip, kad iš finansinių priemonių, kaip antai pagrindinėje byloje nagrinėjamų subordinuotųjų obligacijų, atsiradusiems reikalavimams, atsižvelgiant į jų pobūdį, gali būti taikoma tik tokia apsauga, kuri prilygsta apsaugai, suteikiamai šiems reikalavimams iki vienos valstybės sieną peržengiančio jungimosi.
Latvian[lv]
Vēl es norādīšu iemeslus, kādēļ uzskatu, ka šīs direktīvas 4. panta 1. un 2. punkts, lasot tos kopā ar Direktīvas 78/855/EEK (3) 13. panta 1. punktu, ir jāinterpretē tā, ka parādiem, kas radušies no finanšu instrumentiem, piemēram, subordinētām obligācijām, kādas tiek aplūkotas pamatlietā, pēc savas būtības var būt vien tāda aizsardzība, kas ir līdzvērtīga tai, kāda tā bijusi pirms pārrobežu apvienošanās.
Maltese[mt]
Sussegwentement ser nindika r-raġunijiet li għalihom inqis li l-Artikolu 4(1) u (2) ta’ din id-direttiva, moqri inkonnessjoni mal-Artikolu 13(1) tat-Tielet Direttiva 78/855/KEE (3), għandu jiġi interpretat fis-sens li d-dejn naxxenti minn strumenti finanzjarji bħalma huma l-obbligi subordinati inkwistjoni fil-kawża prinċipali ma jistgħux igawdu, fid-dawl tan-natura tagħhom, ħlief minn protezzjoni ekwivalenti għal dik li minnha kienu jibbenefikaw qabel l-amalgamazzjoni transkonfinali.
Dutch[nl]
Vervolgens zal ik de redenen aangeven waarom volgens mij artikel 4, leden 1 en 2, van die richtlijn, gelezen in samenhang met artikel 13, lid 1, van de Derde richtlijn 78/855/EEG(3), aldus moet worden uitgelegd dat de schuldvorderingen die zijn ontstaan uit financiële instrumenten zoals achtergestelde obligaties als in het hoofdgeding aan de orde, gelet op hun aard, enkel in aanmerking komen voor dezelfde bescherming als die welke zij genoten vóór de grensoverschrijdende fusie.
Polish[pl]
Następnie wskażę powody, dla których sądzę, że art. 4 ust. 1 i 2 tej dyrektywy w związku z art. 13 ust. 1 trzeciej dyrektywy 78/855/EWG(3) należy interpretować w ten sposób, że wierzytelności powstałe z instrumentów finansowych takich jak obligacje podporządkowane, o których mowa w sprawie głównej, mogą ze względu na swój charakter korzystać tylko z ochrony równoważnej z tą, z jakiej korzystały przed połączeniem transgranicznym.
Portuguese[pt]
Em seguida, indicaremos as razões pelas quais consideramos que o artigo 4.°, n.os 1 e 2, desta diretiva, conjugado com o artigo 13.°, n.° 1, da Terceira Diretiva 78/855/CEE (3), deve ser interpretado no sentido de que os créditos resultantes de instrumentos financeiros, como as obrigações subordinadas em causa no processo principal, só podem beneficiar, tendo em conta a sua natureza, de uma proteção equivalente àquela de que beneficiavam antes da fusão transfronteiriça.
Romanian[ro]
În continuare, vom arăta motivele pentru care considerăm că articolul 4 alineatele (1) și (2) din această directivă coroborat cu articolul 13 alineatul (1) din cea de A treia directivă 78/855/CEE(3) trebuie interpretat în sensul că creanțele provenite din instrumente financiare precum obligațiile subordonate în discuție în litigiul principal nu pot beneficia, în raport cu natura lor, decât de o protecție echivalentă cu cea de care beneficiau înaintea fuziunii transfrontaliere.
Slovak[sk]
Následne uvediem dôvody, na základe ktorých sa domnievam, že článok 4 ods. 1 a 2 tejto smernice, v spojení s článkom 13 ods. 1 tretej smernice 78/855/EHS(3) sa má vykladať v tom zmysle, že pohľadávky vzniknuté z finančných nástrojov, akými sú podriadené dlhopisy, o aké ide vo veci samej, môžu vzhľadom na svoju povahu požívať iba takú ochranu, ktorá je rovnocenná ochrane, ktorú by požívali pred cezhraničným zlúčením.
Slovenian[sl]
Nato bom navedel razloge, iz katerih menim, da je treba člen 4(1) in (2) navedene direktive v povezavi s členom 13(1) Tretje direktive 78/855/EGS(3) razlagati tako, da za obveznosti, nastale v okviru finančnih instrumentov, kakršni so podrejene obveznice iz postopka v glavni stvari, glede na njihovo naravo velja samo varstvo, enakovredno tistemu, ki je zanje veljalo pred čezmejno združitvijo.
Swedish[sv]
Därefter kommer jag att redogöra för skälen till att jag anser att artikel 4.1 och 4.2 i det direktivet jämförd med artikel 13.1 i tredje direktivet 78/855/EEG(3) ska tolkas så, att fordringar härrörande från sådana finansiella instrument som de efterställda obligationer som är i fråga i det nationella målet, på grund av dessa instruments art, endast kan omfattas av ett skydd som är likvärdigt med det skydd som dessa fordringar omfattades av före den gränsöverskridande fusionen.