Metadata
Author: EurLex-2
Data
Czech[cs]
Výsledek je přinejmenším nevyvážený: analytická činnost se podhodnocuje, což s sebou nese pobídku k rozvoji úspor z rozsahu při vypracovávání analýz a nevyhnutelný pokles kvality, jakož i podnět k využívání výhod z nákladů spojených se střetem zájmů (viz například zásah britského FSA ohledně „soft commission“ mezi makléři a správci majetku).
Danish[da]
Effekten er mildest talt destabiliserende: udarbejdelse af analyser er en underbetalt aktivitet, hvilket giver et incitament til at opnå stordriftsfordele på dette område, med et uundgåeligt kvalitetstab til følge samt et incitament til at udnytte de omkostningsfordele, der følger af interessekonflikter (jf. eksempelvis det britiske FSA's intervention i forbindelse med »soft commission« mellem broker/dealer og forvaltere af aktiver).
German[de]
Das bewirkt zumindest eine Schieflage: die Analysetätigkeit wird zu gering bezahlt, was einen Anreiz zur Entwicklung von Skalenerträgen bei der Analyseerstellung, verbunden mit einer unvermeidlichen Qualitätsminderung, schafft und zudem dazu anregt, Kostenvorteile zu nutzen, die auch aus Interessenkonflikten resultieren (siehe beispielsweise das Eingreifen der britischen Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen FSA in der Frage der „soft commission“ zwischen broker/dealer und Vermögensverwaltern).
Greek[el]
Το αποτέλεσμα ωστόσο δεν είναι ισόρροπο: η δραστηριότητα της ανάλυσης είναι υποτιμημένη, πράγμα που συνεπάγεται, αφενός, την παρότρυνση για την ανάπτυξη οικονομιών κλίμακας στην παραγωγή ανάλυσης, με την αναπόφευκτη μείωση της ποιότητας και, αφετέρου, την τάση εκμετάλλευσης των κερδών που απορρέουν ακόμη και από σύγκρουση συμφερόντων (για παράδειγμα, η παρέμβαση του βρετανικού FSA (νόμος περί χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών) στην υπόθεση «soft commission» μεταξύ broker/dealer (χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών και διαχειριστών ενεργητικού).
English[en]
The effect is destabilising, to say the least: analysis is underpaid, thus providing an incentive to make economies of scale when producing analyses, with an inevitable reduction in quality and also an incentive to take advantage of cost benefits deriving from conflicts of interest (see, for example, the British FSA's intervention on ‘soft commission’ between brokers/dealers and asset managers).
Spanish[es]
No obstante, de todos estos compradores realmente sólo pagan unos pocos. El efecto es cuanto menos desequilibrante: la actividad de análisis está infrarremunerada, lo que incentiva el desarrollo de economías de escala en la elaboración de análisis, con el inevitable descenso de la calidad y una tendencia a aprovechar los beneficios de los costes derivados de los conflictos de intereses (véase, a título de ejemplo, la intervención de la FSA británica en materia de «soft commission» entre intermediarios (broker/dealer) y gestores de patrimonios).
Estonian[et]
Tulemus on vähemasti tasakaalu rikkuv kui mitte rohkem: analüüside väljatöötamine on alatasustatud tegevus, mis õhutab arendama kõnealuse sektori mastaabisäästu koos sellest tuleneva vältimatu kvaliteedi langusega ja kalduvusega kasutada ära eelkõige huvide konfliktidest tulenevat kasu (vt näiteks Briti FSA sekkumist, mis puudutas mitterahalisi vahendustasusid (“soft commission”) maaklerite ja vara haldurite vahel).
Finnish[fi]
Tällä on joka tapauksessa epätasapainottava vaikutus: analyysien laadinnasta ei saada tarpeeksi suurta korvausta, mikä kannustaa kehittämään niiden tuotannon mittakaavaetuja. Tällöin ei voida välttää laadun heikkenemistä, ja lisäksi houkutuksena on hyödyntää eturistiriidoistakin johtuvia kustannusetuja (vrt. esimerkiksi Yhdistyneen kuningaskunnan rahoituspalveluviranomaisen FSA:n toiminta meklarien/välittäjien ja omaisuudenhoitajien välisiin soft commission -järjestelyihin liittyvissä asioissa).
French[fr]
L'effet est à tout le moins déséquilibrant: l'élaboration d'analyses est une activité sous-rémunérée, ce qui incite au développement d'économies d'échelle dans ce secteur, avec la baisse inévitable de la qualité qui en résulte et une tendance à exploiter les bénéfices sur les coûts découlant notamment des conflits d'intérêts (voir à titre d'exemple, l'intervention de la FSA britannique en matière de commissions en nature (soft commission) entre courtiers négociant et gestionnaires de patrimoines).
Italian[it]
L'effetto è quanto meno squilibrante: l'attività di analisi è sottoremunerata, il che comporta un incentivo allo sviluppo di economie di scala nella produzione di analisi, con l'inevitabile caduta della qualità ed inoltre un incentivo a sfruttare benefici sui costi derivanti anche da conflitti di interessi (si veda, a titolo di esempio, l'intervento della FSA britannica in tema di soft commission fra broker/dealer e gestori di patrimoni).
Lithuanian[lt]
Analizės atlikimas yra nepakankamai apmokama veikla ir tai skatina masto ekonomijos vystymąsi šiame sektoriuje, neišvengiamą kokybės prastėjimą ir polinkį pasinaudoti pelnu, gaunamu iš interesų konflikto (kaip pavyzdį galima būtų paminėti Didžiosios Britanijos finansinių paslaugų sektoriaus (FSA) įsikišimą dėl komisinių natūra (soft commission) tarp besiderančių brokerių ir turto valdytojų).
Latvian[lv]
Rezultāts ir saudzīgi izsakoties destabilizējošs — samaksa par analīzēm ir pārāk maza, kas analīžu izstrādātājus savukārt rosina uz apjomradītiem ietaupījumiem, tāpēc neizbēgami pasliktinās analīžu kvalitāte, turklāt nepietiekamās samaksas dēļ analīžu izstrādātāji vēlas izmantot tādus finansiālus atvieglojumus, kas saistīti ar interešu konfliktiem (sk., piemēram, Apvienotās Karalistes finanšu pakalpojumu uzraudzības iestādes FSA iejaukšanos jautājumā par “elastīgo komisijas maksu” (“soft commission”) mākleru/izplatītāju un līdzekļu pārvaldītāju starpā).
Dutch[nl]
Het gevolg is op zijn minst destabiliserend te noemen: de analyses worden onderbetaald, zodat naar schaalvoordelen zal worden gestreefd, wat ongetwijfeld ten koste gaat van de kwaliteit en gepaard gaat met pogingen om munt te slaan uit belangenconflicten (zie bijvoorbeeld de interventie van de Britse FSA m.b.t. „soft commisions” tussen brokers/dealers en vermogensbeheerders.
Polish[pl]
Skutek jest co najmniej destabilizujący: sporządzanie analiz jest czynnością niedostatecznie wynagradzaną, co jest bodźcem dla zwiększenia ekonomii skali w tej branży, wraz z nieuniknionym spadkiem jakości, a ponadto bodźcem do uzyskiwania korzyści z kosztów wynikających także z konfliktu interesów (na przykład interwencja brytyjskiego FSA w sprawie preferencyjnych prowizji [soft commission] uzgadnianych między maklerami/dealerami a zarządzającymi aktywami).
Portuguese[pt]
Daí resultar, no mínimo, um certo desequilíbrio: a elaboração de análises é uma actividade sub-remunerada, o que incentiva o desenvolvimento de economias de escala neste sector, com a inevitável quebra de qualidade e uma tendência para tirar proveito dos benefícios dos custos resultantes nomeadamente de conflitos de interesses (veja-se, a título de exemplo, a intervenção da Autoridade de Serviços Financeiros (FSA) britânica a propósito das comissões em espécie (soft commission) entre corretor/intermediário e gestores de património).
Slovak[sk]
Efekt je prinajmenšom destabilizujúci: analýza je zle zaplatená, čo podnecuje pri tvorbe analýz k vytváraniu úspor z rozsahu s nutným znižovaním kvality a k využívaniu pomeru vynaložených prostriedkov k celkovému zisku, vyplývajúcemu z konfliktov záujmov (napríklad zásah britskej FSA do „mäkkej provízie“ medzi maklérmi/dealermi a správcami aktív).
Slovenian[sl]
Učinek je najmanj destabilizirajoč: analize so premalo plačane, kar spodbuja ekonomijo obsega pri izdelavi analiz z neizogibnim zmanjšanjem kakovosti, hkrati pa spodbuja izkoriščanje stroškovnih ugodnosti, ki izhajajo iz navzkrižja interesov (glej na primer intervencijo britanskega organa za finančne storitve o „mehkih storitvah“ med posredniki/trgovci in upravljavci premoženja).
Swedish[sv]
Analysverksamheten är underbetald, vilket lockar till att uppnå stordriftsfördelar inom verksamheten, något som leder till en oundviklig kvalitetsförsämring. Dessutom skapas incitament till att dra fördelar av kostnader från intressekonflikter (se t.ex. brittiska FSA:s ingripande rörande soft commission mellan broker/dealer och kapitalförvaltare).