Metadata
Author: EurLex-2
Data
Bulgarian[bg]
Следва ли член 4, [параграф 1], точка 14, както и членове 9—14 от Директива 2004/39/ЕО (1) да се тълкуват в смисъл, че те се прилагат както по отношение на първичен пазар за търговия с ценни книжа, разрешен от CNVM, така и по отношение на вторичен пазар за търговия с ценни книжа, който се е слял с първия чрез поглъщане още през 2005 г., но който е продължил да бъде разглеждан отделно от регулирания пазар, без обаче неговата правна природа да бъде изяснена от нормативна гледна точка?
Czech[cs]
Mají se čl. 4 [odst. 1] bod 14, jakož i články 9 až 14 směrnice 2004/39/ES (1) vykládat tak, že se použijí jak na hlavní trh pro obchodování povolený CNVM [Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Národní komisí pro cenné papíry)], tak na vedlejší trh pro obchodování, který se v roce 2005 sloučil absorpcí s hlavním trhem, avšak nadále byl považován za trh oddělený od regulovaného trhu, aniž byla jeho právní povaha upřesněna právními předpisy?
Danish[da]
Skal artikel 4, stk. (1, punkt) 14, og artikel 9-14 i direktiv 2004/39/EF (1) fortolkes således, at bestemmelserne finder anvendelse på både det primære værdipapirmarked, som har opnået tilladelse af CNVM (Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (National Kommission for Værdipapirer)), og det sekundære værdipapirmarked, der allerede i 2005 blev optaget i det førstnævnte, men som fortsat efter sammenlægningen er blevet vurderet særskilt fra det regulerede marked, uden at der er sket nogen afklaring af markedets juridiske karakter?
German[de]
4 Abs. 1 Nr. 14 und Art. 9 bis 14 der Richtlinie 2004/39/EG (1) dahin auslegen, dass sie sowohl für den von der Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Nationale Wertpapierkommission, im Folgenden: CNVM) genehmigten Haupthandelsmarkt als auch für den Sekundärhandelsmarkt gelten, der mit ersterem 2005 durch Aufnahme verschmolzen ist (Monitorul Oficial Nr. 3443 vom 26.10.2005), jedoch weiterhin als vom geregelten Markt getrennt angesehen wurde, ohne dass seine Rechtsnatur gesetzlich bestimmt worden wäre?
Greek[el]
Έχουν το άρθρο 4, σημείο 14, και τα άρθρα 9 έως 14 της οδηγίας 2004/39/ΕΚ (1) την έννοια ότι εφαρμόζονται τόσον επί της κύριας αγοράς διαπραγματεύσεως την οποία ενέκρινε η Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Εθνική Επιτροπή Κινητών Αξιών, στο εξής: CNVM) όσο και επί της δευτερεύουσας αγοράς διαπραγματεύσεων η οποία συγχωνεύθηκε με την πρώτη μέσω απορροφήσεως το 2005 [παραλειπόμενα], αλλά συνέχισε να θεωρείται διακριτή από τη ρυθμιζόμενη αγορά, χωρίς να έχει διευκρινιστεί κανονιστικώς η νομική φύση της;
English[en]
Can Article 4(1)(14) and Articles 9 to 14 of Directive 2004/39/EC (1) be interpreted as applying both to the main trading market authorised by the CNVM (Comisia Națională a Valorilor Mobiliare [National Securities Commission]) and to the secondary trading market, which has been incorporated into the former since 2005 (omissis) but has continued to be regarded as separate from the regulated market, even though its legal status has not been clarified by way of legislation?
Spanish[es]
¿Pueden interpretarse los artículos 4, número 14, y 9 a 14 de la Directiva 2004/39/CE (1) en el sentido de que se aplican tanto al mercado principal de negociación autorizado por la CNVM [Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Comisión Nacional de Valores Mobiliarios)] como al mercado secundario de negociación que se ha incorporado desde 2005 al primero (omissis), pero que ha seguido siendo considerado independiente del mercado regulado, sin que se haya producido una aclaración normativa sobre su naturaleza jurídica?
Estonian[et]
Kas direktiivi 2004/39/EÜ (1) artikli 4 punkti 14 ja artikleid 9–14 võib tõlgendada nii, et neid kohaldatakse nii peamise kauplemisturu suhtes, millele on tegevusloa andnud CNVM (Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (riiklik väärtpaberikomisjon)), kui ka järelturu suhtes, mis on alates 2005. aastast esimessse lõimitud (...), kuid mida käsitatakse endiselt reguleeritud turust eraldiseisvana, ilma et tema õiguslikku olemust oleks regulatiivselt selgitatud?
Finnish[fi]
Voidaanko direktiivin 2004/39/EY (1) 4 artiklan 14 kohtaa ja 9–14 artiklaa tulkita siten, että niitä sovelletaan sekä niihin markkinoihin, joilla kauppaa pääasiallisesti käydään ja jotka ovat saaneet toimiluvan CNVM:lta [Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Kansallinen arvopaperiviranomainen)], että niihin markkinoihin, joilla kauppaa toissijaisesti käydään ja jotka vuonna 2005 sulautettiin ensin mainittuihin [– –] mutta joiden sen jälkeenkin on katsottu olevan säännellyistä markkinoista erilliset ilman, että niiden oikeudellista luonnetta olisi lainsäädännöllisin keinoin selvennetty?
French[fr]
L’article 4, [paragraphe 1], point 14, et les articles 9 à 14 de la directive 2004/39/CE (1) peuvent-ils être interprétés en ce sens qu’ils s’appliquent tant au marché principal de négociation agréé par la Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (commission nationale des valeurs mobilières) qu’au marché secondaire de négociation, qui a fusionné avec le premier par absorption en 2005, mais qui a continué à être considéré séparément du marché réglementé, sans que sa nature juridique soit précisée par des dispositions juridiques?
Hungarian[hu]
Értelmezhető-e úgy a 2004/39/EK irányelv (1) 4. cikke [(1) bekezdésének] 14. pontja, valamint 9-14. cikke, hogy azokat alkalmazni kell mind a kereskedések Comisia Națională a Valorilor Mobiliare [Nemzeti Értékpapír Bizottság] által engedélyezett elsődleges piacára, mind a kereskedések másodlagos piacára, amely 2005 óta beolvadt az elsőbe, de amelyet ugyanakkor továbbra is a szabályozott piactól függetlennek tekintettek anélkül, hogy annak jogi természete jogszabályi szinten rendezésre került volna?
Italian[it]
Se l’art. 4, punto 14, nonché gli artt. 9-14 della direttiva 2004/39/CE (1) possano essere interpretati nel senso che questi si applicano sia al mercato principale di negoziazione autorizzato dalla CNVM [Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Commissione Nazionale di Valori Mobiliari)] sia al mercato secondario di negoziazione che sin dal 2005 è stato incorporato nel primo (omissis), ma che ha continuato a essere considerato a sé stante dal mercato regolamentato, senza che vi sia stato un chiarimento normativo sulla sua natura giuridica.
Lithuanian[lt]
Ar Direktyvos 2004/39/EB (1) 4 straipsnio [1 dalies] 14 punktą ir 9–14 straipsnius galima aiškinti taip, kad jie taikomi ir pagrindinei CNVM (Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Nacionalinė vertybinių popierių komisija)) patvirtintai prekybos rinkai, ir antrinei prekybos rinkai, kuri 2005 m. buvo prijungta prie pirmosios, tačiau kuri ir toliau buvo laikoma atskira nuo reguliuojamos rinkos, teisės aktuose nenurodžius jos teisinio statuso?
Latvian[lv]
Vai Direktīvas 2004/39/EK (1) 4. panta [1. punkta] 14. apakšpunkts un 9.–14. pants ir jāinterpretē tādējādi, ka tie attiecas gan uz Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Valsts Vērstpapīru komisijas) apstiprināto galveno tirdzniecības tirgu, gan uz sekundāro tirdzniecības tirgu, kurš ir apvienots ar pirmo minēto ar 2005. gadā notikušo integrēšanu [..], bet kurš turpināja tikt uzskatīts par tirgu, kas pastāv atsevišķi no regulētā tirga, un kura tiesiskās pazīmes nav precizētas tiesību noteikumos?
Maltese[mt]
L-Artikolu 4(1)(14) u l-Artikoli 9 sa 14 tad-Direttiva 2004/39/KE (1) jistgħu jiġu interpretati fis-sens li dawn japplikaw kemm għas-suq prinċipali ta’ kummerċ awtorizzat mill-Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Kummissjoni Nazzjonali tat-Titoli) kif ukoll għas-suq sekondarju ta’ kummerċ, li fl-2005 ġie inkorporata f’tal-ewwel iżda li baqa’ jitqies b’mod separat mis-suq irregolat, mingħajr man-natura ġuridika tiegħu ġiet ippreċiżata permezz ta’ dispożizzjonijiet legali?
Dutch[nl]
Kunnen artikel 4, [lid 1,] punt 14, en de artikelen 9 tot en met 14 van richtlijn 2004/39/EG (1) aldus worden uitgelegd dat deze van toepassing zijn zowel op de primaire handelsmarkt die door de Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Nationale Commissie voor Effecten) is toegelaten, als op de secundaire handelsmarkt die vanaf 2005 na een fusie in de eerste is opgegaan [omissis], maar die als opzichzelfstaand ten opzichte van de gereglementeerde markt beschouwd is gebleven, zonder dat er een wettelijke verduidelijking van de juridische aard ervan is geweest?
Polish[pl]
Czy wykładni art. 4 pkt 14 oraz art. 9-14 dyrektywy 2004/39/WE (1) można dokonywać w ten sposób, iż przepisy te mają zastosowanie zarówno do głównego rynku obrotu objętego zezwoleniem Comisia Națională a Valorilor Mobiliarne [krajowej komisji papierów wartościowych] jak też do drugorzędnego rynku obrotu, który został wcielony od 2005 r. do głównego rynku [...], lecz który w dalszym ciągu był uważany za rynek odrębny w stosunku do rynku regulowanego, przy czym jego charakter prawny nie został wyjaśniony w przepisach?
Portuguese[pt]
Podem os artigos 4.o, n.o 1, ponto 14, e 9.o a 14.o da Directiva 2004/39/CE (1) ser interpretados no sentido de que são aplicáveis tanto ao mercado principal de transacções autorizado pela CNVM [Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Comissão Nacional de Valores Mobiliários)] como ao mercado secundário de transacções, que, desde 2005, foi incorporado no primeiro (omissis), mas que continuou a ser considerado distinto pelo mercado regulamentado, sem que tenha havido uma clarificação normativa quanto à sua natureza jurídica?
Romanian[ro]
Dacă art. 4 pct. 14 precum și art. 9 -14 din directiva 2004/39/CE (1) pot fi interpretate în sensul că acestea se aplică atât pieței principale de tranzacționare autorizată de CNVM cât și pieței secundare de tranzacționare, care a fuzionat prin absorbție încă din 2005 cu prima dar care a continuat să fie privită separat de piața reglementată, fără a fi lămurită normativ natura juridică a acesteia?
Slovak[sk]
Majú sa článok 4 [ods. 1] bod 14 a články 9 až 14 smernice 2004/39/ES (1) vykladať v tom zmysle, že sa uplatňujú jednak na hlavný trh obchodovania povolený Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Národná komisia pre cenné papiere), jednak na druhotný trh obchodovania, ktorý sa zlúčil s prvým absorpciou v roku 2005, ale ktorý bol naďalej považovaný za oddelený od regulovaného trhu bez toho, aby bola jeho právna povaha spresnená právnymi ustanoveniami?
Slovenian[sl]
Ali je mogoče člen 4(1), točka 14, in člene od 9 do 14 Direktive 2004/39/ES (1) razlagati tako, da se uporabljajo za glavni trg za trgovanje z vrednostnimi papirji, ki ga dovoli CNVM (nacionalna komisija za vrednostne papirje)), in za sekundarni trg za trgovanje z vrednostnimi papirji, ki je bil leta 2005 priključen glavnemu trgu, vendar se je še naprej štel za trg, ločen od reguliranega trga, ne da bi bila njegova pravna narava zakonsko pojasnjena?
Swedish[sv]
Kan artiklarna 4[.1] punkt 14 och 9–14 i direktiv 2004/39/EG (1) tolkas på så sätt att de är tillämpliga både på den huvudsakliga värdepappersmarknad som auktoriserats av CNVM [Comisia Națională a Valorilor Mobiliare (Nationella värdepapperskommissionen)] och på den sekundära värdepappersmarknad som år 2005 slogs samman med den förstnämnda [utelämnas], men som även efter sammanslagningen har betraktats som en marknad som är fristående från den reglerade marknaden utan att dess rättsliga ställning har klargjorts i lagstiftningen?